Local government debt in Spain: Spatial effects and budgetary stability

Abstract

This doctoral thesis analyses a number of issues within the domain of local administration; issues such as local indebtedness, spatial effect on local debt and the law of financial sustainability and budgetary stability. The thesis is presented in three sections. After a brief introduction, the first section examines the indebtedness of Spanish town councils during the period 1997-2017, and the main legislative modifications introduced at both European and national level. A review of the main contributions made by the relevant literature on public debt, taken from different approaches and perspectives, is also included. The overall conclusion reached is that during the period prior to the onset of the economic crisis the level of indebtedness remained stable at different levels of Public Administration, with a clear downward trend. However, from 2008 onwards, the level of debt showed a sharp increase in growth until the Budget Stability Law of 2012 was imposed. This managed to slow down the growth of state and regional debt, thus achieving a downward trend in local debt. The second section of the thesis studies the local government debt, taking into account the presence of spatial interactions between neighbouring municipalities. For this, a sample of 527 municipalities of the Valencian Community is used and the spatial models S2SLS and Spatial lag are applied. The main results obtained show the existence of spatial autocorrelation in the outstanding debt among municipalities. The gender of the presiding mayor, subsidy index and transfers received and the average payment period are all variables which show a direct effect on outstanding debt. Furthermore, the variables index of net savings, the non-working population, local income and political strength have a direct effect on the municipality's debt and an indirect spatial effect on the debt of neighbouring municipalities. The third section aims to analyse whether the gender of the mayor and the rest of the members of the municipal council can affect compliance with the principles of budgetary stability and financial sustainability, as outlined in Organic Law 2/2012. The main results indicate that in local Spanish governments the greater presence of female mayors in local governance contributes to a better financial situation. In particular, it can be seen that a higher proportion of women working as councillors increases the probability of complying with budget stability, financial sustainability and the legal limit of indebtedness. Therefore, the Law on Effective Equality of Women and Men, which requires a minimum percentage of female participation in municipal electoral lists, favours compliance with the Budget Stability and Financial Sustainability Law.

La presente tesis doctoral analiza diferentes temas de relevancia en el ámbito de las administraciones locales, tales como el endeudamiento local, los efectos espaciales en la deuda local y la ley de sostenibilidad financiera y la estabilidad presupuestaria. La tesis está compuesta por tres capítulos. Tras una breve introducción, en el primer capítulo se examina el endeudamiento en los ayuntamientos españoles durante el periodo de 1997 -2017, así como las principales modificaciones legislativas producidas a nivel europeo y nacional. También se estudian las principales aportaciones de la literatura que analizan la deuda pública, observadas desde diversos enfoques y perspectivas. Como conclusión principal se obtiene que, durante el periodo previo de la crisis económica, el nivel de endeudamiento se mantiene estable con una clara tendencia a la baja, en los diferentes niveles de las Administraciones Públicas. Es a partir del año 2008 cuando el nivel de deuda presenta un crecimiento elevado, hasta la entrada en vigor de la Ley de Estabilidad Presupuestaria del año 2012 que consigue suavizar el crecimiento de la deuda estatal y autonómica, logrando así una tendencia a la baja para la deuda local. El segundo capítulo de la tesis estudia la deuda de los gobiernos locales teniendo en cuenta la presencia de interacciones espaciales entre los municipios vecinos. Para ello se utiliza una muestra 527 municipios de la Comunidad Valenciana y se aplican los modelos espaciales S2SLS y Spatial lag. Los principales resultados obtenidos muestran la existencia de autocorrelacion espacial en la deuda viva entre los municipios. Las variables género del alcalde, índice de subvenciones y transferencias recibidas y el periodo medio de pago presentan efectos directos sobre la deuda viva. Mientras que, el índice de ahorro neto, la población no activa, la renta local y la fortaleza política tienen efectos directos en la deuda del municipio y efectos espaciales indirectos en la deuda de los municipios vecinos. El tercer capítulo tiene como objetivo analizar si el género del alcalde y el resto de miembros del consejo municipal pueden afectar el cumplimiento de los principios de estabilidad presupuestaria y sostenibilidad financiera, contenidos en la Ley Orgánica 2/2012. Los principales resultados apuntan que en los gobiernos locales españoles la mayor presencia de alcaldesas en la gobernabilidad local contribuye a mejorar la situación financiera de la entidad local. En particular, se observa que el trabajo de las mujeres con una alta proporción de concejalas mejora la probabilidad de cumplir con la estabilidad presupuestaria, la sostenibilidad financiera y el límite legal del endeudamiento. Por lo tanto, la Ley sobre la igualdad efectiva de mujeres y hombres, que exige un porcentaje mínimo de participación femenina en las listas electorales municipales, favorece el cumplimiento de la Ley de estabilidad presupuestaria y sostenibilidad financiera.