Bankruptcy prediction analysis: application of altman z-score approach in airline industry

Abstract

La predicció de fallides va reunir un interès creixent en la investigació des de 1968, quan Altman va introduir el model innovador de predicció de fallides: Altman Z-score. El transport aeri va ser una de les indústries de més ràpid creixement, oferint més de 80 milions de llocs de treball a tot el món i contribuint amb un 8% al producte interior brut. La indústria aèria europea està molt fragmentada perquè la majoria dels membres de la Unió Europea consideren important tenir una companyia aèria nacional. No obstant això, més de la meitat dels beneficis de tota la indústria són compartits per quatre grans companyies aèries, la qual cosa deixa altres companyies aèries en una situació difícil. És crucial determinar el risc de dificultat financera per a les companyies aèries, ja que pot proporcionar missatges d'alerta primerenca sobre aspectes que poden ser vists i abordats pels executius i directius.

La predicció de fallides va reunir un interès creixent en la investigació des de 1968, quan Altman va introduir el model innovador de predicció de fallides: Altman Z-score. El transport aeri va ser una de les indústries de més ràpid creixement, oferint més de 80 milions de llocs de treball a tot el món i contribuint amb un 8% al producte interior brut. La indústria aèria europea està molt fragmentada perquè la majoria dels membres de la Unió Europea consideren important tenir una companyia aèria nacional. No obstant això, més de la meitat dels beneficis de tota la indústria són compartits per quatre grans companyies aèries, la qual cosa deixa altres companyies aèries en una situació difícil. És crucial determinar el risc de dificultat financera per a les companyies aèries, ja que pot proporcionar missatges d'alerta primerenca sobre aspectes que poden ser vists i abordats pels executius i directius.

Bankruptcy prediction gathered increasing research interest since 1968 when Altman introduced the breakthrough bankruptcy prediction model—Altman Z-score. Air transport was one of the fastest growing industries, offering more than 80 million jobs across the world and contributing 8% to gross domestic product. The European airline industry is highly fragmented because most members of the European Union consider it is important to have a national air carrier. However, over the half of the profit of the whole industry are shared by four big airlines which lefts other airlines in a difficult situation. It is crucial to determine financial distress risk for airlines since it can provide early-warning messages on aspects that can be seen and addressed by executives and managers. The COVID-19 pandemic caused immense disruption to the global economy and resulted in a dramatic decrease in demand for air travel, which left global air carriers struggling for survival in the worst situation they have ever encountered. In recent years, the concept of corporate sustainability has increasing impact in the field of business world.